Nội dung chính
Giá quặng sắt thế giới vừa ghi nhận đợt sụt giảm mạnh nhất trong một năm qua, khi áp lực tồn kho tăng cao kết hợp cùng nhu cầu thép yếu tại Trung Quốc gây sức ép lớn.
Kết thúc tuần giao dịch ngày 10/04/2026, thị trường quặng sắt chìm trong sắc đỏ với chuỗi giảm giá kéo dài ba tuần liên tiếp. Dù các chỉ số vĩ mô từ Trung Quốc có những điểm sáng nhất định, nhưng tâm lý thận trọng vẫn bao trùm do rủi ro từ nguồn cung dồi dào và khả năng hấp thụ của thị trường thấp.
Biến động tiêu cực trên các sàn giao dịch trọng điểm
Tại sàn Đại Liên, hợp đồng quặng sắt kỳ hạn phổ biến nhất giảm 0,33%, chốt ở mức 753,5 nhân dân tệ/tấn. Đáng chú ý, mức giảm tổng cộng 5,9% trong tuần qua là con số thấp nhất trong vòng một năm, cho thấy sự hoảng loạn nhẹ hoặc ít nhất là sự dè chừng cực độ của các nhà đầu cơ trước những tín hiệu tiêu cực từ nền tảng cơ bản.
Trên thị trường quốc tế, sàn Singapore cũng ghi nhận diễn biến tương tự khi giá quặng sắt chạm mốc 103,7 USD/tấn. Với mức sụt giảm dự kiến 1,7% trong tuần, đây là đợt điều chỉnh sâu nhất trong hai tháng gần đây, phản ánh sự đồng thuận về xu hướng giảm giá trên quy mô toàn cầu.
Điểm nghẽn cung – cầu và những thương vụ chiến lược
Một trong những nguyên nhân cốt lõi khiến giá giảm là kỳ vọng về sự gia tăng nguồn cung trên thị trường giao ngay. Sự kiện CEO sắp nhậm chức của BHP gặp gỡ lãnh đạo Chinalco tại Bắc Kinh vào ngày 09/04 đã gửi đi tín hiệu về các hợp đồng cung ứng mới. Khi các thỏa thuận giữa doanh nghiệp nhà nước Trung Quốc và các gã khổng lồ khai khoáng tiến triển, thị trường lo ngại về một làn sóng hàng đổ bộ trong ngắn hạn.
Thực tế, dữ liệu tại các cảng biển Trung Quốc cho thấy lượng tồn kho đang tiệm cận mức kỷ lục. Khi nguồn cung dồi dào nhưng tốc độ tiêu thụ từ các nhà máy luyện thép không tương xứng, sự mất cân bằng cung – cầu trở thành động lực chính đẩy giá xuống thấp.
Nghịch lý PPI và sự hụt hơi của ngành thép nội địa
Xét về khía cạnh nhu cầu, Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Trung Quốc tăng trở lại trong tháng 3 sau chuỗi giảm dài 3 năm. Tuy nhiên, dưới góc nhìn chuyên gia, đây là hiện tượng “lạm phát chi phí đẩy” – nghĩa là chi phí đầu vào tăng làm đẩy giá thành sản phẩm lên cao, chứ không phải do nhu cầu tiêu dùng tăng trưởng (demand-pull inflation).
Sự suy yếu này thể hiện rõ qua các chỉ số sau:
- Sản lượng kim loại nóng: Dù tăng 4 tuần liên tiếp nhưng tốc độ tăng trưởng đang chậm lại rõ rệt, cho thấy động lực sản xuất đang yếu dần.
- Nguyên liệu phụ trợ: Giá than luyện cốc và than cốc giảm sâu, tạo hiệu ứng dây chuyền lên giá thép tại sàn Thượng Hải.
- Phân hóa mặt hàng: Hầu hết các loại thép đều giảm giá, ngoại trừ thép không gỉ vẫn duy trì được sắc xanh nhẹ nhờ đặc thù ứng dụng riêng biệt.
Nhận định chuyên gia và triển vọng ngắn hạn
Thị trường quặng sắt hiện đang rơi vào “gọng kìm” khó khăn: một mặt chi phí sản xuất tăng, mặt khác sức mua từ ngành xây dựng và sản xuất công nghiệp – vốn là xương sống của nhu cầu thép – vẫn chưa hồi phục. Việc tồn kho quá lớn khiến các doanh nghiệp không có động lực thu mua thêm, gây áp lực nặng nề lên giá cả.
Trong ngắn hạn, tôi cho rằng giá quặng sắt sẽ tiếp tục đi ngang hoặc giảm nhẹ. Điểm xoay chiều duy nhất cho thị trường lúc này là những chính sách kích cầu quyết liệt hơn từ chính phủ Trung Quốc để vực dậy lĩnh vực bất động sản và hạ tầng. Nếu không có cú hích vĩ mô, kịch bản giảm giá vẫn sẽ chiếm ưu thế.
Bạn đánh giá thế nào về khả năng phục hồi của thị trường thép Trung Quốc trong quý tới? Hãy chia sẻ góc nhìn của bạn ở phần bình luận hoặc liên hệ với chúng tôi để nhận phân tích chi tiết về danh mục hàng hóa.